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詹世钗投资者适当性知识知多少(上篇)-安信证券合规法务部

詹世钗 全部文章 2019-03-16 4次查看

詹世钗投资者适当性知识知多少(上篇)-安信证券合规法务部

詹世钗 “
投资者适当性知识知多少”
2017年7月1日是属于您和我的重要日子,您知道么?中国证监会发布的《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》)从这天起要正式实施啦!
作为投资者适当性管理的基本规范,《办法》首次对投资者基本分类做出了统一安排,明确了产品分级和适当性匹配的底线要求,系统规定了经营机构违反适当性义务的处罚措施。下面就请您跟随小编一起来见识《办法》的厉害之处。1
投资者分类
投资者分为普通投资者与专业投资者。普通投资者和专业投资者在一定条件下可以互相转化。
2
普通投资者的特别保护
规定普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。具体而言: 经营机构向普通投资者销售产品或者提供服务前,应当告知可能导致其投资风险的信息及适当性匹配意见; 向普通投资者销售高风险产品或者提供相关服务,应当履行特别的注意义务; 不得向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力,或者不符合其投资目标的产品或者服务; 通过营业网点:向普通投资者销售高风险产品或相关服务,普通投资者转化为专业投资者,主动调整投资者分类、产品及服务分级以及适当性匹配意见时,对其进行现场告知、警示,应当全过程录音或者录像,非现场方式应当完善配套留痕安排; 与普通投资者发生纠纷的,经营机构应当提供相关资料,证明其已向投资者履行相应义务。 普通投资者申请成为专业投资者,需履行规定的程序,经营机构应当谨慎评估,警示风险。
3
经营机构的适当性义务了解投资者。 了解产品或服务。经营机构应当充分了解所销售产品或者所提供服务的信息,根据风险特征和风险程度,结合《办法》规定的考虑因素,对照行业协会制定的产品或者服务风险等级名录,对销售的产品或者提供的服务划分风险等级。但标准不得低于协会名录规定的风险等级 对投资者与产品或服务进行匹配。经营机构应当根据投资者的不同分类,对照适当性匹配的底线要求、特定市场产品或服务的准入要求,对投资者适合购买的产品或者适合接受的服务作出判断,提出适当性匹配意见,供投资者参考。 强化适当性内部管理。经营机构应当制定并严格落实适当性内部管理制度以及限制不匹配销售行为、客户回访检查、评估与销售隔离等的风控制度,明确投资者分类、产品或者服务分级、适当性匹配的具体依据、方法、流程等内容,并进行监督问责,确保从业人员切实履行适当性义务。 对投资者进行风险揭示。经营机构向普通投资者销售产品或提供服务时,需告知产品可能存在的风险信息;提供高风险产品或者服务时,应当履行特别的注意义务,包括制定专门的工作程序,追加了解相关信息,告知特别的风险点,给予普通投资者更多的考虑时间,或者增加回访频次等。
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产品或服务分级 经营机构应当了解所销售产品或者所提供服务的信息,根据风险特征和程度,对销售的产品或者提供的服务划分风险等级。并在划分产品或者服务等级时应当综合考虑以下因素:流动性、到期时限、杠杆情况、结构复杂性、投资单位产品或者相关服务的最近金额、投资方向和投资范围、募集方式、发行人等相关主体的信用状况、同类产品或服务过往业绩、其他因素。涉及投资组合的产品或者服务,应当按照产品或者服务整体风险等级进行评估。 经营机构应当根据产品或者服务的不同风险等级,对其适合销售产品或者提供服务的投资者类型作出判断,根据投资者的不同分类,对其适合购买的产品或者接受的服务作出判断。
5
法律职责
针对各项义务制定了相应的违规罚则,确保适当性义务落到实处,避免《办法》成为无约束力的“豆腐立法”。
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投资者义务与责任 投资者应当在了解产品或者服务情况,听取经营机构适当性意见的基础上,根据自身能力审慎决策,独立承担投资风险。经营机构的适当性匹配意见不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。 投资者购买产品或者接受服务,按规定需要提供信息的,所提供的信息应当真实、准确、完整。投资者所提供的信息发生重要变化、可能影响其分类的,应当及时告知经营机构。投资者不按照规定提供相关信息,提供信息不真实、不准确、不完整的,应当依法承担相应法律责任,经营机构应当告知其后果,并拒绝向其销售产品或者提供服务。
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